La recuperación de la inversión es uno de los indicadores que refleja la eficiencia de la actividad económica de la empresa. Caracteriza cuán competente y exitosamente se utiliza la inversión.
La esencia del período de recuperación
En el análisis económico, existen varios enfoques para determinar el período de recuperación. Este indicador se utiliza como parte de un análisis comparativo para determinar la opción de inversión más rentable. Cabe señalar que se usa solo en análisis complejos, no es del todo correcto tomar el período de recuperación como el principal parámetro de eficiencia. Determinar el período de recuperación como una prioridad solo es posible si la empresa se centra en un rápido retorno de la inversión.
Por otro lado, en igualdad de condiciones, se da preferencia a aquellos proyectos que tienen el período de recuperación más corto.
Al implementar un proyecto con fondos prestados, es importante que el período de recuperación sea más corto que el período para utilizar préstamos externos.
El indicador es una prioridad si lo principal para el inversor es el retorno más rápido de la inversión, por ejemplo, la elección de formas de recuperación financiera de empresas en quiebra.
El período de recuperación se refiere al período durante el cual se reembolsan los costos de capital. Esto se logra generando ingresos adicionales (por ejemplo, al introducir equipos más eficientes) o ahorros (por ejemplo, al introducir líneas de producción energéticamente eficientes). Si hablamos de un país, entonces la compensación se produce por un aumento de la renta nacional.
En la práctica, el período de recuperación es el período de tiempo durante el cual la ganancia de la empresa, proporcionada por las inversiones de capital, es igual al monto de la inversión. Puede ser diferente: mes, año, etc. Lo principal es que el período de recuperación no exceda los valores estándar. Se diferencian según el proyecto específico y el enfoque de la industria. Por ejemplo, para la modernización de equipos en una empresa, el período reglamentario es uno, y para la construcción de una carretera, otro.
El cálculo del período de recuperación debe realizarse teniendo en cuenta el desfase temporal entre las inversiones de capital y el efecto de las mismas, así como los cambios en los precios y otros factores (procesos inflacionarios, crecimiento del costo de los recursos energéticos, etc.) Según este enfoque, el período de recuperación es el período de tiempo después del cual, a la tasa de descuento considerada, se alinearán el flujo de caja positivo (ingreso descontado) y negativo (inversión descontada).
Cálculo del período de recuperación
En una forma simplificada, el período de recuperación se calcula como la relación entre las inversiones de capital y las ganancias de ellas. Sin embargo, este enfoque no tiene en cuenta el tiempo estimado de los costos de inversión. Esto conduce a un período de recuperación incorrecto y subestimado.
Es más correcto analizar el atractivo de inversión de los proyectos, teniendo en cuenta los procesos inflacionarios, las opciones alternativas de inversión, la necesidad de servicio del capital de la deuda.
Por lo tanto, el período de recuperación es igual a la suma del número de años que precedieron al año de recuperación, así como la relación entre el valor no correspondido al comienzo del año de recuperación y el flujo de efectivo durante el año de recuperación. El algoritmo de cálculo es el siguiente:
- cálculo del flujo de caja descontado basado en la tasa de descuento;
- cálculo del flujo de caja descontado acumulado como la suma de costos e ingresos del proyecto - se calcula hasta el primer valor positivo.
Solo queda sustituir los valores indicados en la fórmula.
