Un swap de divisas son dos transacciones en una divisa, una de las cuales es una compra y la otra una venta, pero no necesariamente en esta secuencia. Las fechas de ejecución de ambas partes de las transacciones son diferentes, pero la cantidad de moneda por la que se realiza la transacción permanece sin cambios dentro del swap.
Concepto de intercambio de moneda
Si describimos el concepto de "swap de divisas" en términos más estrictos, entonces dicen que se trata de una combinación de transacciones de conversión, esencialmente opuestas, con un monto equivalente, pero con fechas de valor diferentes. Dicen que la fecha valor es la fecha en que se realizó la primera operación y la fecha de ejecución o implementación del swap es el momento de la operación inversa. Como regla general, una operación de swap de moneda rara vez se concluye por un período de más de un año.
Hay dos tipos de operaciones de intercambio. En el primer caso, la moneda se compra primero y luego se vende; en el segundo, viceversa. Por ejemplo, un intercambio del primer tipo se denomina "compra / venta" y un intercambio del segundo tipo se denomina "venta / compra".
En la mayoría de los casos, el canje se realiza con la misma contraparte: un banco extranjero. Este es un intercambio "limpio". Pero también hay un swap "construido", cuando la primera operación de cambio de divisas se realiza con una contraparte y la segunda, con otra. El monto del valor permanece sin cambios, incluso con un swap construido.
Las transacciones de swap sirven como instrumento para refinanciar o regular la liquidez bancaria. Por regla general, los Bancos Centrales, que tienen un importante flujo de fondos provenientes de moneda extranjera, están más dispuestos a inclinarse por este instrumento. Por ejemplo, Brasil y Australia utilizan constantemente swaps.
Si bien los swaps de divisas son, en forma, conversiones de divisas, son, en esencia, transacciones del mercado monetario.
Línea de intercambio
Una línea de swap es un acuerdo entre bancos centrales de diferentes países sobre el cambio de divisas a tipos fijos. Por ejemplo, un banco central compra a otro euro por dólares y ya vende al costo incrementado por la diferencia de swap. Este método, de hecho, le permite emitir fondos.
Las líneas de swap se utilizaron por primera vez durante la crisis crediticia de 2008 para estabilizar la situación. El contrato de la línea swap tiene un impacto significativo en los tipos de cambio. Puede celebrarse por un período fijo o por una cantidad de fondos, pero puede que no tenga restricciones.
El Banco de Rusia también utiliza transacciones como los swaps de divisas para proporcionar liquidez a las instituciones de crédito o para asegurar la liquidez de las instituciones bancarias, en caso de que otros fondos sean insuficientes para lograr este objetivo. El Banco de Rusia comenzó a utilizar operaciones de canje de divisas en el otoño de 2002. En un principio, las transacciones se realizaron con el instrumento rublo-dólar; en 2005, se agregó el instrumento rublo-euro.
