Utilizando un análisis de flujo de caja descontado, los analistas financieros evalúan a las empresas en términos de atractivo para la inversión. Esto le permite obtener respuestas a preguntas muy específicas, por ejemplo, para determinar la cantidad de inversiones en el proyecto.
Cómo se utiliza el descuento de los flujos de efectivo
El descuento de los flujos de efectivo es una técnica de valoración que determina el monto de los beneficios futuros. Este método se utiliza para determinar el valor real de la empresa, independientemente de los precios y las ganancias de las empresas competitivas. Los capitalistas de riesgo solicitan un análisis de flujo de efectivo descontado para determinar el rendimiento futuro de la inversión.
El descuento se utiliza a menudo para el análisis de bienes raíces. No solo se tienen en cuenta los flujos de efectivo, sino también otros beneficios: pérdida no realizada, créditos fiscales, ingresos netos. El objetivo del descuento es evaluar los posibles beneficios económicos y calcular el monto de las inversiones financieras en la empresa.
Etapas de la aplicación de flujos de efectivo descontados
El descuento ocurre en seis etapas. Primero, prepara pronósticos precisos sobre las posibles operaciones futuras de la organización. Cuanto más precisos sean, mayor será la confianza del inversor. Además, se estiman los flujos de efectivo positivos y negativos para cada año del pronóstico y se calcula el crecimiento anual de los fondos en el futuro. Se calcula el coste final de la empresa para el último año de las previsiones. Se determina el factor de descuento. Este indicador es uno de los elementos clave del análisis de flujo de caja. Refleja los riesgos involucrados.
El factor de descuento se aplica al déficit y excedente de fondos en cada año de la previsión y al costo final del proyecto. El resultado es un valor que determina el tamaño de la contribución para cada año. Si suma estos valores, obtiene el valor actual de la empresa. Al final del análisis, los préstamos existentes se deducen del valor presente de los flujos de efectivo futuros. De esta manera, se calcula una estimación del costo actual del proyecto.
A pesar de la complejidad técnica del cálculo, el descuento de los flujos de efectivo se basa en la simple idea de que el efectivo actual es más valioso que el efectivo futuro. Es decir, el rendimiento de las inyecciones financieras superará el valor actual. No tiene sentido invertir cien dólares en un proyecto solo para obtener la misma cantidad en el futuro. Mucho más atractiva es la idea de invertir cien hoy para obtener ciento veinte mañana.
Como ocurre con todos los métodos de valoración, el descuento tiene desventajas. El principal es que, al centrarse solo en los flujos de caja futuros, ignora los factores externos: la relación entre los ingresos y el precio de las acciones, etc. Además, dado que el método asume un pronóstico preciso, es necesario tener un conocimiento muy bueno de la historia, el mercado y la naturaleza del negocio que se evalúa.
