La esencia de la tasación de un proyecto de inversión radica en la determinación adecuada de los costos actuales y los ingresos futuros. Se utiliza un sistema de indicadores para analizar la efectividad de las inversiones. Pero hay que tener en cuenta que la decisión de inversión se aplica en este momento, lo que significa que los indicadores del proyecto deben calcularse teniendo en cuenta la disminución del valor del dinero en el futuro.
Instrucciones
Paso 1
Para evaluar un proyecto de inversión, necesita conocer la tasa de descuento. Es la tasa a la que los ingresos futuros de efectivo se reducen al valor presente. La tasa de descuento se calcula como la suma de la tasa de inflación, la tasa de rendimiento real mínima que el inversionista desea recibir, así como el nivel de riesgo de inversión en el proyecto.
Paso 2
Uno de los criterios que refleja la eficiencia de un proyecto de inversión es el valor actual neto (VAN). Para calcularlo, use la siguiente fórmula:
VPN = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, donde
P es el flujo de efectivo neto para cada período;
r es la tasa de descuento;
I - inversión inicial, i - el número de períodos de recepción de fondos.
Si este indicador toma un valor positivo, el proyecto es aceptado, ya que la inversión dará sus frutos y traerá ganancias al inversionista. El criterio del valor actual neto se utiliza como principal, ya que se puede resumir el VAN de varios proyectos.
Paso 3
Al analizar un proyecto de inversión, también debe calcular la Tasa Interna de Retorno (TIR). Es el valor de la tasa de descuento al que el criterio VAN es cero. El sentido económico de este cálculo es que la tasa interna de rendimiento muestra el nivel de costos asociados con un proyecto dado que un inversionista puede pagar. Por ejemplo, si un proyecto se financia con un préstamo, la tasa de rendimiento refleja el límite superior de la tasa de interés, cuyo exceso hace que el proyecto no sea rentable. Por lo tanto, si la TIR es mayor que el precio de la fuente de capital requerido para la implementación del proyecto, entonces debe aceptarse, si es menor, debe rechazarse. Si el criterio de la TIR es igual al precio relativo de la fuente de financiación, esto significa que el proyecto no es ni rentable ni no rentable. En otras palabras, la tasa interna de rendimiento es un indicador límite: si el precio relativo del capital excede su valor, entonces, como resultado de la implementación del proyecto, será imposible garantizar el rendimiento de la inversión y su rendimiento.
Paso 4
Alternativamente, puede utilizar el índice de retorno de la inversión (IR) para medir el rendimiento de su inversión. Se calcula de la siguiente manera:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Este criterio es consecuencia del método del valor actual neto. Si el índice de rentabilidad excede 1, el proyecto es efectivo, las inversiones traerán ingresos al inversionista, si son inferiores a 1, no rentables. Si IR = 1, entonces la inversión en el proyecto dará sus frutos, pero no generará beneficios. A diferencia del valor actual neto, este indicador es relativo. Se puede utilizar para evaluar proyectos que tienen el mismo VAN.
