La capitalización es uno de los dos enfoques bien conocidos que se pueden utilizar para estimar la propiedad de una empresa. La capitalización se puede calcular solo si la empresa es suficientemente estable y su actividad es predecible con un grado razonable de probabilidad. Este enfoque le permite determinar el valor intrínseco (liquidado de deudas) del capital de los accionistas de la empresa. Para hacer esto, la cantidad de flujo de efectivo (beneficio neto) debe dividirse por el índice de capitalización.
Es necesario
Informe financiero
Instrucciones
Paso 1
Prepare un estado financiero de las actividades de la empresa por un período de tiempo específico (generalmente un período mínimo de 5 años).
Paso 2
Ajuste los datos para cumplir con GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados) o para normalizar los informes. Si es necesario eliminar el impacto en estos datos de activos inactivos o excedentes, el valor de estos últimos debe considerarse en el paso 9. Determine si la medida de ingreso normalizada debe ajustarse por el déficit de ingresos. En el paso 9, alternativamente, los activos faltantes identificados se pueden considerar por separado.
Paso 3
Para obtener la cifra de ingresos netos ajustados, calcule los impuestos sobre los ingresos normalizados que se encuentran en el paso 2.
Paso 4
Si el flujo de ingresos capitalizado es efectivo, deberá ajustar aún más la métrica obtenida en el paso tres para llegar a un flujo de ingresos netos (brutos) en efectivo.
Paso 5
Calcula la tasa de capitalización. La fórmula más simple para una empresa es dividir la cantidad de fondos prestados por la cantidad de capital social.
Paso 6
Determine la base para la capitalización; la mayoría de las veces, estos son los últimos 12 meses o el último año financiero.
Paso 7
Calcule el valor operativo del valor de la empresa dividiendo el ingreso neto o el flujo de efectivo neto (bruto) por el índice de capitalización.
Paso 8
Realice una prueba de sentido común para determinar la plausibilidad del valor obtenido.
Paso 9
Si en el paso 2 ajustó los estados financieros (para determinar el impacto en la valoración de la empresa de los excedentes o activos inactivos), debe determinar el valor de estos activos y agregarlo al valor calculado en el paso 7. Si la normalización el ajuste de los estados financieros tuvo en cuenta la falta de activos, entonces nada que no sea necesario emprender, de lo contrario, considere la posibilidad de reducir el valor de la empresa por el costo de los activos faltantes.
Paso 10
Ajuste el valor obtenido en el paso 9 para el descuento de participación no controladora, descuento de liquidez o prima de control.
