Las opciones y los futuros son los instrumentos financieros más importantes y líquidos en los mercados de futuros. Tienen muchos parámetros comunes, pero también tienen diferencias fundamentales.
Concepto y tipos de futuros
Los futuros son contratos de futuros, un acuerdo para el suministro de un activo (bienes) en el futuro en los términos acordados. Como activos de futuros, se pueden utilizar tanto bienes físicos (carne de cerdo, oro, petróleo, cereales, etc.) como instrumentos financieros específicos (bonos, acciones). Los futuros de divisas para la compra y venta de divisas también se pueden distinguir por separado.
Los futuros se dividen en contratos de compra y venta. En la mayoría de los casos, los objetivos de comprar futuros son especulativos, es decir, el comprador no planea comprar el producto en el futuro. Su objetivo es beneficiarse de la diferencia entre los precios de compra y venta de un contrato de futuros.
Los contratos de futuros tienen plazos estandarizados, fechas de vencimiento y la cantidad y calidad de los bienes suministrados. Por ejemplo, 1 contrato de petróleo supone el suministro de mil barriles. aceite con características específicas (por ejemplo, Urales). Después de la expiración del contrato (futuros), se entregan las mercancías. Pero la fracción de futuros que existe antes de la entrega es inferior al 3%.
Otro propósito de la compra de futuros es cubrir riesgos.
Concepto y tipos de opciones
Una opción es un instrumento financiero derivado, que es un contrato según el cual el comprador o vendedor de un activo (valor, producto básico) obtiene el derecho a comprar o vender este activo a un precio predeterminado en un momento fijado por el contrato. En este caso, el vendedor de la opción está obligado a realizar una venta / compra de devolución del activo en el futuro según los términos de la opción.
Hay tres tipos principales de opciones: opción de compra, opción de venta y opción doble. En consecuencia, una opción de compra otorga a su propietario el derecho a comprar el activo subyacente a un precio fijo y una opción de venta otorga el derecho a vender el activo.
Las opciones se pueden negociar tanto en la bolsa como en el mercado extrabursátil. Los primeros son contratos de intercambio estándar, circulan de manera similar a los futuros. Tienen su propia especificación, solo el tamaño de la prima de la opción es negociado por los participantes comerciales, el resto de los parámetros los establece el intercambio.
Las opciones OTC no están estandarizadas, se concluyen en términos que son negociados por las partes de la transacción. Los participantes del mercado OTC son grandes organizaciones no financieras. Los propósitos de comprar opciones son operaciones especulativas (obtener ganancias) o de cobertura (minimizar riesgos).
¿Cómo funcionan las opciones? De forma simplificada: el comprador adquiere una opción para comprar mil dólares por 20 mil rublos. En este caso, el comprador espera que el precio del dólar sea mucho más alto y podrá realizar una compra bastante rentable al final de la fecha de vencimiento de la opción. Si al final del plazo de la opción $ 1000 cuesta 30 mil rublos, esta diferencia (10 mil rublos) se convertirá en la ganancia del comprador (excluyendo el costo de la prima).
Diferencias entre futuros y opciones
Es importante comprender la diferencia entre futuros y opciones. La diferencia fundamental entre estos dos instrumentos es que el comprador (o vendedor) de los futuros se compromete a pagar y recibir uno u otro bien a un precio acordado. El propietario de la opción también puede hacer esto, pero no está obligado a hacerlo. Pero si el propietario de la opción desea utilizarla, el vendedor está obligado a cumplir con la entrega.
Una característica distintiva del comercio de futuros es la capacidad tanto del vendedor como del comprador de salir libremente del mercado.
El comprador de la opción no obtiene este derecho de forma gratuita, paga una prima por ello (este precio es por la posibilidad de hacer un trato en el futuro). Al comprar un futuro, el comprador asume completamente el riesgo de una dinámica de precios negativa del contrato, y el tamaño potencial de las pérdidas es ilimitado. Y si el precio de la opción ha mostrado una dinámica negativa, entonces el riesgo de su comprador está limitado solo por el monto de la prima.
Las opciones implican un cálculo de riesgos más complejo y el precio de la opción requiere técnicas de cálculo especiales. Por lo tanto, esta herramienta solo la utilizan inversores y comerciantes profesionales.
