El estado tiene una amplia gama de instrumentos de política monetaria a su disposición. Tiene como objetivo cambiar la cantidad de dinero en circulación para garantizar la estabilidad de precios, normalizar la situación en el mercado laboral y aumentar la producción.
Instrucciones
Paso 1
Los objetivos de política monetaria pueden alcanzarse mediante el uso de instrumentos generales y selectivos. En el primer caso, se realiza el impacto en el mercado general de capital crediticio. Los instrumentos selectivos regulan sectores económicos específicos o grandes participantes del mercado. Las herramientas comunes clave son las políticas contables, las transacciones de mercado abierto y las copias de seguridad. Entre los selectivos, se puede destacar el control sobre determinados tipos de préstamos, la regulación de riesgos y liquidez, así como diversas recomendaciones.
Paso 2
Los préstamos a tasa de descuento están asociados con una de las funciones del Banco Central. Implica la asignación de préstamos a los bancos comerciales a la tasa de descuento (cuando se emiten préstamos en forma de letras), oa la tasa de refinanciamiento (en otras formas de préstamos). Por lo general, se encuentran en un nivel más bajo que las tasas del mercado de capitales a corto plazo. Cuando las tasas de refinanciamiento o las tasas de descuento aumentan, los bancos comerciales reducen el endeudamiento. Esto conduce a una reducción del volumen de préstamos a personas físicas o jurídicas, así como a un aumento de las tasas de interés de los préstamos. Este instrumento también se denomina política de dinero caro. El resultado es una reducción del volumen de la oferta monetaria. El efecto contrario tiene una política de dinero barato, que se logra mediante la reducción de tipos clave.
Paso 3
Los cambios en el volumen de la oferta monetaria en circulación por parte del Banco Central también se pueden lograr mediante la realización de operaciones en el mercado abierto. Es esta herramienta la clave en los países desarrollados. Al realizar operaciones en el mercado abierto, el Banco Central compra y vende valores gubernamentales (activos de reserva). La venta conduce a una reducción del exceso de reservas de los bancos comerciales, así como a una disminución de las oportunidades de préstamos. Como resultado, la oferta monetaria disminuye y el precio del préstamo aumenta. Al comprar valores, por el contrario, la oferta monetaria crece y la tasa de interés de los préstamos cae.
Paso 4
La política monetaria también se lleva a cabo modificando el volumen de activos que los bancos comerciales deben mantener en las reservas del Banco Central. Todos los bancos mantienen solo una pequeña parte de los activos en efectivo, el resto de los fondos se invierten en activos ilíquidos (por ejemplo, préstamos). Cuando el Banco Central cambia la tasa de liquidez (generalmente se establece como un porcentaje del volumen de depósitos), esto afecta la capacidad de los bancos para aumentar la oferta monetaria. El Banco Central utiliza esta herramienta con relativa poca frecuencia.
Paso 5
El Banco Central puede utilizar instrumentos selectivos para ejercer control sobre ciertos tipos de crédito. Por ejemplo, al indicar la necesidad de incrementar la realización de depósitos especiales con el crecimiento del crédito. Además, el Banco Central ejerce control sobre los riesgos y la liquidez de los bancos. En el mercado de valores, la regulación se realiza mediante el establecimiento de márgenes legales. Esto se hace para no causar daños graves a la economía con una especulación excesiva. Finalmente, el Banco Central puede asesorar a los bancos en cuanto a sus políticas. Por ejemplo, para evitar un crecimiento excesivo de la cartera de préstamos no garantizados.
