Los instrumentos financieros derivados se denominan derivados. Se clasifican en varios tipos. Los derivados son populares en las economías de mercado, especialmente con la tendencia hacia la globalización. Es importante estudiar sus características y reglas de uso.
Por definición, un instrumento financiero derivado es un acuerdo escrito entre las partes para comprar y vender o cambiar el precio del activo subyacente con un determinado resultado financiero para las partes del contrato, tanto positivo como negativo.
Los instrumentos financieros derivados tienen ciertas propiedades: vencimiento, productividad y la capacidad de utilizar el efecto del apalancamiento financiero. La urgencia radica en la lejanía del momento de la transacción.
El rendimiento de los derivados es el siguiente: el valor del resultado financiero basado en los resultados de las transacciones depende del cambio en el activo subyacente o del tamaño del parámetro subyacente. Los ingresos por transacciones de futuros son la diferencia entre el valor de liquidación del contrato y el valor actual del activo en el mercado al contado.
El efecto del apalancamiento financiero es la posibilidad de obtener ganancias con menos inversión que en el mercado de activos negociables subyacentes. Un derivado se basa en una materia prima, un valor, una tasa de interés o una divisa.
- Los instrumentos financieros derivados incluyen:
- futuros;
- hacia adelante;
- opciones;
- intercambios.
Las opciones y los futuros son derivados negociados en bolsa, mientras que los contratos a plazo y los swaps son OTC.
Futuros
Futuros es un contrato de intercambio especial, según el cual el propietario debe vender o comprar un producto básico en el futuro. Al mismo tiempo, el tipo de mercancía, su cantidad y un precio específico están estipulados en el contrato.
Para vender rápidamente un activo a un precio de mercado, las condiciones de entrega, por ejemplo, el tiempo y el lugar, se establecen por separado para cada uno de los activos subyacentes. Por lo tanto, los participantes en los mercados secundarios encuentran rápida y fácilmente compradores y vendedores.
Para no recibir un rechazo de uno de los participantes en la transacción, se prevé recibir un compromiso de ellos. El propósito de esta herramienta es minimizar el riesgo y consolidar las ganancias. Los futuros también sirven como garantía de entrega. Estos derivados suelen estar exentos de la obligación de suministrar bienes reales.
Hacia adelante
Un forward es un acuerdo para la venta y compra de uno de los activos subyacentes en el futuro a un valor conocido. Se negocia sin receta y se puede negociar. Cabe señalar que, a diferencia de los futuros, no se imponen normas sobre el activo al reenviar.
Este es el más simple de los instrumentos financieros derivados. Se distingue por la obligación de cumplir, una clara definición de responsabilidades para todas las partes. Las transacciones a plazo no están alineadas con ningún estándar específico.
Opción
Una opción es un contrato que otorga al comprador únicamente el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un determinado activo subyacente dentro de un determinado momento a un precio específico. Se proporciona una prima para el vendedor. Para elaborar una opción, debes conocer algunos términos:
- opción de compra: el derecho a comprar;
- opción de venta: el derecho a vender;
- inscrito - el vendedor;
- expiración - fecha de venta;
- precio de ejercicio: el valor de un activo.
Intercambio
Un swap es un contrato de intercambio de pagos, o más bien un conjunto de contratos a plazo, en el que aparecen obligaciones periódicamente. En esencia, esta es la transferencia de un comercio abierto durante la noche. El resultado de los swaps es una comisión devengada o cargada. Estas transacciones son populares en transacciones de mediano a largo plazo. Los swaps no se cobran durante el día.
Los días de semana, a primera hora de la noche, se relatan todas las transacciones abiertas. Esto sucede cerrándolos y volviéndolos a abrir. Luego, el swap se carga a la tasa de refinanciamiento actual. El interés mínimo se da para combinaciones como el dólar y el euro. El swap de tipos de interés se cobra todos los días.
Uso de instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados se utilizan de acuerdo con las siguientes estrategias:
- especulación;
- cobertura
- arbitraje.
Especulación
La especulación se refiere a un trato para recibir una prima, que se compone de la diferencia en el valor de mercado del instrumento. Los participantes de esta estrategia son especuladores. Son un importante garante de la liquidez del mercado y están preparados para asumir los riesgos de una transacción.
El entorno del mercado de derivados es típico de la especulación, porque en tales circunstancias el mecanismo de apalancamiento brinda muchas oportunidades. Es posible abrir una posición en el mercado de intercambio de derivados haciendo un margen o una prima. Los derivados permiten a los jugadores apostar por cantidades mayores que, por ejemplo, un inversor.
Si evaluamos la relación rentabilidad-riesgo, entonces debe tenerse en cuenta: el aumento del riesgo es proporcional al aumento del beneficio potencial. Cuando el mercado de valores comienza a moverse en la dirección opuesta, el especulador corre el riesgo de incurrir en grandes pérdidas.
Cobertura de riesgo
Cobertura significa seguro contra pérdidas. Esta estrategia significa reducir los factores adversos para el vendedor o el comprador. Esto es especialmente cierto para las empresas que trabajan con empresas proveedoras extranjeras, porque con un pago diferido existe el riesgo de fluctuaciones desfavorables en el tipo de cambio. Los proveedores de materias primas volátiles como productos agrícolas, metales, petróleo y productos derivados del petróleo también participan en la cobertura.
Con esta estrategia, se firma un contrato con correlación negativa en términos de rentabilidad en el mercado de derivados. Bajo esta condición, un cambio en el precio hacia arriba o hacia abajo traerá ganancias y pérdidas a compradores y vendedores al mismo tiempo en diferentes mercados.
La cobertura es la capacidad de fijar precios en el futuro. Los futuros se pueden vender con una prima o un descuento, lo que significa que puede cubrir posiciones y obtener un aumento en las ganancias por el tamaño de la base menos los costos. El resultado financiero en este caso será igual al crecimiento o caída del valor de los activos subyacentes.
Con opciones, el monto cubierto depende de la prima al precio seleccionado. Las opciones son menos costosas y no conllevan muchos riesgos. Pero si confía en el estado futuro del mercado, es mejor utilizar futuros.
Los contratos a plazo y los swaps son la mejor forma de cubrir los riesgos subyacentes. Son flexibles sobre las circunstancias de la firma del contrato y le permiten incluir las condiciones deseadas en la transacción. La dificultad de estos instrumentos financieros derivados es encontrar contrapartes con baja liquidez de los derivados.
Cuando se realiza una cobertura con contratos a plazo, las transacciones a plazo OTC se realizan para comprar y vender varios activos. En este caso, es posible la entrega de la diferencia de índice por ambas partes o una de ellas.
Los swaps se utilizan para cobertura de divisas, tipos de interés y materias primas. Los intercambios de productos básicos facilitan la fijación a largo plazo de los precios de compra y venta para el comprador y el vendedor, respectivamente. El propósito de la cobertura es eliminar las incertidumbres de los flujos de efectivo futuros.
Arbitraje
El arbitraje significa obtener una ganancia que se puede fijar jugando en posiciones opuestas sobre el activo subyacente en diferentes mercados de cambio. La naturaleza derivada del mercado de instrumentos financieros permite tales transacciones. La diferencia en el valor del activo subyacente en el mercado de derivados al mismo tiempo permite realizar una operación de arbitraje.
Los derivados se utilizan con éxito en la formación de un producto financiero innovador implementado por la ingeniería financiera en varios sectores de la economía. Gracias a los instrumentos financieros derivados, el mercado moderno ha recibido considerables oportunidades para cubrir riesgos, realizar transacciones especulativas y de arbitraje, así como introducir un producto innovador. El desarrollo del campo de los derivados contribuye a la mejora de las actividades de los sujetos del mercado financiero.
