El EBITDA es un indicador de análisis económico que refleja la utilidad de la empresa antes de impuestos, gastos de depreciación y amortización y pagos de intereses sobre préstamos.
El significado económico del EBITDA
¿Cuándo se aplica el EBITDA? Su propósito inicial era analizar el atractivo de las OPA con fondos prestados. Hoy se usa para propósitos más amplios.
Así, el EBITDA permite evaluar la rentabilidad de la actividad principal de la compañía, así como su eficacia, independientemente del tamaño de la deuda crediticia y de la carga fiscal. Debido al EBITDA, el método de depreciación es irrelevante para determinar la utilidad de la empresa.
El indicador se utiliza para realizar un análisis comparativo en relación con la competencia, para evaluar el valor de un negocio antes de venderlo. Sobre esta base, los inversores evalúan el retorno de la inversión. El indicador se utiliza en el análisis de los resultados operativos de la empresa, ya que no contiene elementos de costos no monetarios.
Vale la pena señalar que muchos analistas económicos critican el EBITDA. Dado que no incluye indicadores de gastos de capital de la empresa (depreciación). Resulta que la empresa puede gastar enormes sumas en nuevos equipos y el EBITDA se mantendrá sin cambios. Según los críticos, la situación financiera de la empresa refleja los indicadores de "beneficio" y "flujo operativo de pagos" de forma más realista.
Cómo calcular el EBITDA
El EBITDA se calcula con base en los estados financieros de la empresa de acuerdo con las normas internacionales IFRS y GAAP. Pero el EBITDA no es parte de estos estándares, se calcula para los propósitos designados usando la siguiente fórmula:
(utilidad neta + gasto por impuesto sobre la renta - devolución del impuesto sobre la renta + intereses pagados - interés recibido) = EBIT + (gasto por depreciación - revalorización de activos) = EBITDA.
Es problemático calcular con precisión el indicador sobre la base de informes de acuerdo con las Normas de Contabilidad Rusas (RAS) debido a la falta de la información necesaria. Se puede realizar un cálculo aproximado teniendo en cuenta los siguientes indicadores de EBITDA = Beneficio por ventas (página 50 F. No. 2) + Deducciones por depreciación (Formulario No. 5). Esta fórmula tiene algún error.
Además del EBITDA, su índice derivado Deuda / EBITDA se utiliza a menudo para analizar la carga de la deuda de la empresa. Refleja la relación entre los resultados financieros y la carga de la deuda de la empresa. El índice sirve como evidencia de la capacidad de la empresa para reembolsar íntegramente el monto total de las obligaciones y refleja el nivel de solvencia. Si es lo suficientemente alto, sirve como una señal peligrosa de problemas de deuda. Los analistas suelen utilizar la relación Deuda / EBITDA para evaluar empresas que cotizan en bolsa.
Junto con el EBITDA, a menudo se utilizan indicadores intermedios: EBIT (beneficio antes de intereses sobre préstamos e impuestos); EBT (beneficio antes de impuestos); OIBDA (beneficio operativo antes de depreciación); NOPLAT (utilidad operativa neta menos impuestos).
